EL EFECTO DE LOS PLANES DE PENSIONES DE EMPRESA SOBRE EL AHORRO PRIVADO DE LOS HOGARES

El Banco de España analiza en esta publicación el impacto de los planes de pensiones de empresa, ante la intención del Gobierno de incentivar estos vehículos de ahorro y reforzar el segundo pilar del sistema de pensiones

Los planes de pensiones de empresa son productos financieros cuyo objetivo es ncentivar el ahorro para la jubilación. La diferencia con respecto a los planes de pensiones individuales radica en que, además del titular del fondo de pensiones, el empleador realiza aportaciones al fondo de pensiones de la persona empleada, que se acumulan durante su vida laboral.

Como en los planes de pensiones individuales, los partícipes en planes de pensiones de empresa deducen de su renta imponible tanto sus propias aportaciones como las del empleador —hasta un límite—, y la cantidad invertida se acumula con una rentabilidad libre de impuestos. En cambio, cuando este fondo se rescata tras la  jubilación (en forma de renta o de capital) y puede efectivamente dedicarse al consumo, este ingreso sí forma parte de la base imponible. Este modo de tributación diferido al momento de la jubilación implica gravar la renta en el momento en que esta puede dedicarse al consumo

Recientemente, la Ley 22/2021, de Presupuestos Generales del Estado, ha ampliado el límite exento de las contribuciones a los planes de pensiones de empresa hasta 8.500 euros, a la vez que ha reducido el de los planes de pensiones individuales. Por lo tanto, surge la pregunta de en qué medida los incentivos fiscales a los planes de pensiones de empresa pueden generar nuevo ahorro

Los resultados del estudio sugieren que cada euro ahorrado en estos vehículos financieros aumentó el ahorro privado en torno a 66 céntimos (sin descontar los impuestos) y que el ahorro adicional aumenta en alrededor de 31 céntimos (libre de imposición). Estos resultados son semejantes a los que se encuentran en Estados Unidos. Por otra parte, los efectos de los planes de pensiones sobre el ahorro adicional son heterogéneos entre los partícipes y son relativamente mayores en la parte inferior de
la distribución de la riqueza

El Banco de España resume que la cantidad de riqueza financiera acumulada entre quienes tienen planes de pensiones de empresa es 27.000 euros superior a la que tiene el grupo comparable. En el caso de la riqueza neta se coloca en 13.600 euros por encima. La diferencia “parece corresponderse con un menor peso de otros componentes de la cartera de los hogares (el valor de los negocios de otros miembros del hogar) y, por otra parte, con un mayor volumen de endeudamiento”, según su análisis.

ENLACE AL ESTUDIO

El efecto de los planes de pensiones de empresa sobre el ahorro privado de los hogares. Artículos Analíticos. Boletín Económico 2/2022. (bde.es)

 

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