El sistema público de pensiones en España atraviesa desde hace años una crisis profunda. Las reformas que se han puesto sobre la mesa no han terminado de resolver los problemas de fondo del primer pilar de la previsión social y se han convertido en poco más que parches para un sistema deficitario y muy tensionado. Ante este escenario, la pregunta de fondo sigue siendo: ¿qué alternativas de reforma de las pensiones pueden contribuir a crear un sistema sostenible y justo a largo plazo?
¿Cómo puede reformarse el sistema de pensiones en España?
El sistema público de pensiones en España tiene varios desafíos estructurales que amenazan, desde hace tiempo, su viabilidad. El desequilibrio demográfico y el envejecimiento de la población provocan que cada trabajador en activo sostenga cada vez un número mayor de pensionistas. Esto ha causado que el sistema presente un elevado déficit contributivo desde 2013 (en la actualidad, ronda los 30 000 millones de euros, sin contar las clases pasivas, los complementos a mínimos y las pensiones no contributivas). Según las proyecciones de futuro que maneja el Ministerio de Inclusión, Seguridad Social y Migraciones, esta situación deficitaria se mantendrá hasta, al menos, 2050. A partir de este año, se prevé una reducción gradual de la presión sobre el sistema.
Además, sigue siendo un sistema bastante generoso: entrega, de media, un 60 % más de lo que recibe en términos comparables, según cálculos del Instituto de Actuarios. En su último informe, esta asociación que representa a los actuarios de España, plantea cuatro posibles reformas estructurales del sistema de pensiones contributivo, analizando pros y contras:
- Capitalización individual
- Sistema de puntos
- Cuentas nocionales
- Sistema mixto que combine capitalización y cuentas nocionales
Sistema de capitalización individual
En un esquema de capitalización individual, los trabajadores realizan aportaciones periódicas a una cuenta individual a la que se van añadiendo los rendimientos obtenidos de invertir esas aportaciones. Se rige por una lógica actuarial, es decir, la cuantía final de la pensión dependerá de factores como la edad de jubilación, la revalorización, las probabilidades de supervivencia o el tipo de interés de valoración. Su principal ventaja es que es un sistema transparente que, a largo plazo, no acumula déficit, ya que existe una relación directa entre las aportaciones y las prestaciones.
Sin embargo, implantar un sistema de capitalización individual puro tiene una desventaja importante. De acuerdo con el informe del Instituto de Actuarios, es una opción poco viable a nivel financiero. La transición desde un sistema de reparto supone aflorar una enorme deuda asociada tanto a los derechos de los pensionistas actuales como a los derechos ya devengados por los cotizantes en activo. Es decir, si se eliminan las contribuciones a la Seguridad Social como vía de ingresos del sistema, habría que obtener dinero de otro sitio para financiar las pensiones durante el periodo de transición.
Sistema de pensiones basado en puntos
Los sistemas de pensiones basados en puntos se caracterizan por funcionar bajo un esquema de reparto. Cada afiliado al sistema acumula puntos a lo largo de su vida laboral en función de alguna variable económica, como el salario o las cotizaciones. Estos puntos son la base para calcular la pensión de jubilación, lo que garantiza una relación proporcional y equitativa entre las cotizaciones efectuadas o los salarios percibidos y los derechos de pensión adquiridos.
La principal ventaja de las pensiones basadas en puntos es que se trata de un sistema contributivo puro: el cotizante acumula derechos de pensión en base a su salario, derechos que, en el momento de la jubilación, se transforman en una pensión. Se trata de un sistema sencillo, transparente y estable, que está presente en muchos países del entorno de España, como Alemania, Chipre, Croacia, Eslovaquia o Rumanía (y de forma combinada en Francia, Estonia y Lituania).
Su gran punto débil es que los puntos no se calculan de forma estrictamente actuarial, sobre todo, si la valoración del punto se realiza con criterios poco técnicos. A largo plazo, esto puede afectar a la credibilidad, la eficiencia y la sostenibilidad financiera del sistema.
Sistema de cuentas nocionales
El sistema de cuentas nocionales es un sistema de reparto, pero de aportación definida. Cada trabajador dispone de una cuenta nocional o virtual que funciona en la que registran sus cotizaciones. Estas se van acumulando con un interés ligado a la evolución económica. Cuando llega el momento de la jubilación, la pensión se calcula a partir del saldo de esta cuenta, al que se le aplica una tasa de conversión basada en factores actuariales, como la esperanza de vida.
Es decir, durante la vida laboral no se produce un ahorro real, sino que las cotizaciones se contabilizan con el único objetivo de calcular la pensión de jubilación. Funciona, por un lado, como un sistema de aportación definida, en la medida en que la pensión depende directamente de las contribuciones realizadas por cada individuo (de forma similar a los planes de pensiones), y, por otro, como un sistema de reparto, ya que los trabajadores en activo siguen financiando las prestaciones de los jubilados a través de sus cotizaciones.
La gran ventaja del sistema de cuentas nocionales es que, al ser un sistema de reparto, la transición desde el modelo actual es más sencilla, y no hace falta destinar dinero a pagar los derechos de pensiones ya devengados. Además, las cuentas virtuales conforman un sistema transparente y sólido desde el punto de vista actuarial.
El problema fundamental de este sistema es que, si se aplica sobre un sistema con cierto desequilibrio actuarial como el español, puede dar lugar a pensiones iniciales inferiores a las actuales (cómo mínimo entre un 10 y un 13 % más bajas, según los cálculos del Instituto de Actuarios). Aun así, esta menor generosidad se ve compensada por una reducción sustancial del gasto en pensiones y una mejora notable de la sostenibilidad del sistema.
Sistema mixto de capitalización y cuentas nocionales
El informe del Instituto de Actuarios analiza una cuarta vía que combina el sistema de capitalización individual con el de cuentas nocionales. Una parte de las cotizaciones se destinan a capitalización y la otra parte, a las cuentas virtuales. Es una alternativa que se utiliza, por ejemplo, en Suecia, donde un 84 % de la cotización se destina a cuentas nocionales y un 16 % a capitalización individual.
El punto fuerte de un sistema mixto de cuentas nocionales y capitalización es que combina las resiliencias de ambos: los sistemas de reparto resisten mejor las perturbaciones financieras y los de capitalización están mejor preparados para lidiar con las tensiones demográficas. Es decir, la combinación de los dos modelos consigue una mejor suficiencia global del sistema de pensiones.
Su gran desventaja, sin embargo, está en su complejidad técnica y en la necesidad de decidir la forma de financiar las aportaciones al pilar de capitalización. Estas se pueden instrumentar a través de aumentos de las cotizaciones o a través de la adscripción de una parte de la cotización actual. Ambas formas tienen sus pros y contras y sus consecuencias para el diseño y la eventual transición del sistema.
En definitiva, el informe del Instituto de Actuarios concluye que la situación y las perspectivas futuras del sistema de pensiones de jubilación español dejan en evidencia que existe un problema estructural que requiere mucho más que ajustes puntuales como los que se han hecho hasta ahora. Todas las alternativas planteadas tienen sus pros y sus contras, y el informe recalca la importancia de diseñar un periodo transitorio suficientemente amplio que permita la implantación gradual del nuevo sistema, se elija cual se elija, y proteja a los colectivos próximos a la jubilación.
Fuente; El futuro de las pensiones: 4 reformas a examen – WTW
